國資發(fā)財評規(guī)〔2020〕8號

關(guān)于切實加強金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項的通知

各中央企業(yè)：

近年來，中央企業(yè)按照監(jiān)管要求，審慎開展金融衍生業(yè)務(wù)，強化業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，有效利用金融衍生工具的套期保值功能，對沖大宗商品價格和利率匯率波動風(fēng)險，對穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮了積極作用。但監(jiān)管中也發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)存在集團管控不到位、業(yè)務(wù)審批不嚴(yán)格、操作程序不規(guī)范、激勵趨向投機以及業(yè)務(wù)報告不及時、不準(zhǔn)確、不全面等問題。為督促中央企業(yè)切實加強金融衍生業(yè)務(wù)管理，建立“嚴(yán)格管控、規(guī)范操作、風(fēng)險可控”的金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，現(xiàn)將有關(guān)事項通知如下：

一、落實監(jiān)管責(zé)任

本通知所指金融衍生業(yè)務(wù)，主要包括中央企業(yè)在境內(nèi)外從事的商品類衍生業(yè)務(wù)（指以商品為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生業(yè)務(wù)，包括大宗商品期貨、期權(quán)等）和貨幣類衍生業(yè)務(wù)（指以貨幣或利率為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生業(yè)務(wù)，包括遠期合約、期貨、期權(quán)、掉期等）。金融衍生業(yè)務(wù)具有杠桿性、復(fù)雜性和風(fēng)險性。各中央企業(yè)要切實增強風(fēng)險意識，強化集團管控，建立健全統(tǒng)一管理體系，嚴(yán)格業(yè)務(wù)審批，落實監(jiān)管責(zé)任。

（一）堅持專業(yè)化集中管理原則，集團內(nèi)部同類金融衍生業(yè)務(wù)原則上由統(tǒng)一平臺進行集中操作。集團董事會負(fù)責(zé)核準(zhǔn)具體開展金融衍生業(yè)務(wù)的子企業(yè)（以下簡稱操作主體）業(yè)務(wù)資質(zhì)，集團負(fù)責(zé)審批年度業(yè)務(wù)計劃。資產(chǎn)負(fù)債率高于國資委管控線、連續(xù)3年經(jīng)營虧損且資金緊張的子企業(yè)，不得開展金融衍生業(yè)務(wù)。

（二）集團董事會核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資質(zhì)時，要充分論證業(yè)務(wù)開展的客觀需求和必要性，嚴(yán)格審核評估業(yè)務(wù)管理制度、風(fēng)險管理機制的健全性和有效性，以及機構(gòu)設(shè)置的合理性、人員專業(yè)勝任能力，核準(zhǔn)事項應(yīng)當(dāng)明確交易場所、品種、工具等內(nèi)容。核準(zhǔn)事項變更時，應(yīng)當(dāng)由集團董事會重新審批。董事會下設(shè)的風(fēng)險管理委員會或承擔(dān)風(fēng)險管理職責(zé)的專業(yè)委員會應(yīng)當(dāng)對業(yè)務(wù)資質(zhì)核準(zhǔn)提出明確的審核意見，作為提交董事會決策的必備要件。集團董事會核準(zhǔn)的業(yè)務(wù)資質(zhì)，應(yīng)當(dāng)及時報國資委備案。

（三）集團審批年度業(yè)務(wù)計劃時，要認(rèn)真審核實貨規(guī)模、保值規(guī)模、套保策略、資金占用規(guī)模、止損限額（或虧損預(yù)警線）等內(nèi)容，對場外業(yè)務(wù)要進行嚴(yán)格審核和風(fēng)險評估。

（四）集團應(yīng)當(dāng)明確金融衍生業(yè)務(wù)的分管負(fù)責(zé)人，指定歸口管理部門，落實有關(guān)部門監(jiān)管責(zé)任。風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控；財務(wù)部門負(fù)責(zé)資金特別是保證金的監(jiān)測；法律部門負(fù)責(zé)合同文本的法律風(fēng)險評估；審計部門負(fù)責(zé)定期開展審計監(jiān)督。

二、嚴(yán)守套保原則

開展金融衍生業(yè)務(wù)要嚴(yán)守套期保值原則，以降低實貨風(fēng)險敞口為目的，與實貨的品種、規(guī)模、方向、期限相匹配，與企業(yè)資金實力、交易處理能力相適應(yīng)，不得開展任何形式的投機交易。

（一）交易品種應(yīng)當(dāng)與主業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)，不得超越規(guī)定的經(jīng)營范圍。交易工具應(yīng)當(dāng)結(jié)構(gòu)簡單、流動性強、風(fēng)險可認(rèn)知。持倉時間一般不得超過12個月或?qū)嵷浐贤?guī)定的時間，不得盲目從事長期業(yè)務(wù)或展期。

（二）商品類衍生業(yè)務(wù)年度保值規(guī)模不超過年度實貨經(jīng)營規(guī)模的90%，其中針對商品貿(mào)易開展的金融衍生業(yè)務(wù)年度保值規(guī)模不超過年度實貨經(jīng)營規(guī)模的80%。時點凈持倉規(guī)模不得超過對應(yīng)實貨風(fēng)險敞口。要實行品種分類管理，不同子企業(yè)、不同交易品種的規(guī)模指標(biāo)不得相互借用、串用。套期保值對應(yīng)關(guān)系的建立、調(diào)整和撤銷應(yīng)當(dāng)符合生產(chǎn)經(jīng)營的實際需要，避免頻繁短線交易。

（三）貨幣類衍生業(yè)務(wù)的規(guī)模、期限等應(yīng)當(dāng)在資金需求合同范圍內(nèi)，原則上應(yīng)當(dāng)與資金需求合同一一對應(yīng)。

（四）新開展業(yè)務(wù)或以前年度因違規(guī)操作等產(chǎn)生重大損失的企業(yè)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎設(shè)定業(yè)務(wù)規(guī)模，進行適當(dāng)壓縮和控制。

（五）建立科學(xué)合理的激勵約束機制，將金融衍生業(yè)務(wù)盈虧與實貨盈虧進行綜合評判，客觀評估業(yè)務(wù)套保效果，不得將績效考核、薪酬激勵與金融衍生業(yè)務(wù)單邊盈虧簡單掛鉤，防止片面強調(diào)金融衍生業(yè)務(wù)單邊盈利導(dǎo)致投機行為。

三、有效管控風(fēng)險

建立有效的金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，健全內(nèi)控機制，完善信息系統(tǒng)，強化風(fēng)險預(yù)警，覆蓋事前防范、事中監(jiān)控和事后處理的各個環(huán)節(jié)。

（一）集團應(yīng)當(dāng)制定金融衍生業(yè)務(wù)管理制度，明確相關(guān)部門職責(zé)、業(yè)務(wù)審批程序、風(fēng)險管理要求、止損限額（或虧損預(yù)警線）、應(yīng)急處理、監(jiān)督檢查與責(zé)任追究等內(nèi)容。操作主體應(yīng)當(dāng)制定專門的業(yè)務(wù)操作手冊或合規(guī)手冊。

（二）集團應(yīng)當(dāng)建立金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險管理垂直體系，操作主體風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)獨立向集團上報風(fēng)險或違規(guī)事項。

（三）集團應(yīng)當(dāng)通過風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等信息化手段監(jiān)控業(yè)務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)全面覆蓋、在線監(jiān)測。商品類衍生業(yè)務(wù)的操作主體要建立健全業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，準(zhǔn)確記錄、傳遞各類交易信息，固化制度要求，規(guī)范操作流程，阻斷違規(guī)操作。

（四）集團及操作主體應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險預(yù)警和處置機制，采用定量及定性的方法，及時識別市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，針對不同類型、不同程度的風(fēng)險事項，明確處置權(quán)限及程序。

（五）出現(xiàn)重大風(fēng)險時，要及時啟動風(fēng)險應(yīng)急處理機制，成立專門工作組織，制定詳細(xì)的處置方案，妥善做好倉位止損、法律糾紛案件處置、輿情應(yīng)對等工作，建立日報或周報制度，防止風(fēng)險擴大和蔓延。

四、規(guī)范業(yè)務(wù)操作

操作主體要強化內(nèi)控執(zhí)行，嚴(yán)格合規(guī)管理，規(guī)范開展授權(quán)審批、交易操作、資金使用、定期報告。

（一）設(shè)置獨立的風(fēng)險管理部門、交易部門、財務(wù)部門，嚴(yán)格執(zhí)行前中后臺崗位、人員分離原則。建立定期輪崗和培訓(xùn)制度。僅開展貨幣類衍生業(yè)務(wù)、且開展頻次較低、業(yè)務(wù)規(guī)模較小的企業(yè)，可不單獨設(shè)置風(fēng)險管理部門、交易部門，但必須嚴(yán)格執(zhí)行不相容崗位及人員分離原則。

（二）本企業(yè)董事會或類似決策機構(gòu)負(fù)責(zé)交易授權(quán)審批。授權(quán)應(yīng)當(dāng)明確有交易權(quán)限的人員名單、交易品種和額度。人員職責(zé)發(fā)生變更時應(yīng)當(dāng)及時中止授權(quán)或重新授權(quán)。嚴(yán)禁企業(yè)負(fù)責(zé)人直接操盤。

（三）交易部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)計劃制定具體操作方案，按規(guī)定程序?qū)徟蟛僮?。對于未?jīng)批準(zhǔn)的操作方案，財務(wù)部門不得撥付資金，不得進行交易結(jié)算。

（四）開展場外業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)對交易工具、對手信用、合同文本等進行單獨的風(fēng)險評估，審慎選擇交易對手，慎重開展業(yè)務(wù)。

（五）對保證金等資金賬戶實行專門管理，規(guī)范資金劃撥和使用程序，加強日常監(jiān)控，動態(tài)開展資金風(fēng)險評估和壓力測試。嚴(yán)格履行保證金追加審批程序。不得以個人賬戶（或個人名義）開展金融衍生業(yè)務(wù)。

（六）風(fēng)險管理部門要建立每日報告制度；風(fēng)險管理部門、交易部門與財務(wù)部門要進行每月核對；風(fēng)險管理部門、交易部門每季度要向經(jīng)營管理層報告業(yè)務(wù)開展情況。

五、強化監(jiān)督檢查

各中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全金融衍生業(yè)務(wù)審計監(jiān)督體系，完善監(jiān)督機制，加強監(jiān)督檢查，提高監(jiān)督質(zhì)量，充分發(fā)揮審計監(jiān)督功能作用。

（一）集團歸口管理部門應(yīng)當(dāng)每季度抽取部分企業(yè)或業(yè)務(wù)開展專項監(jiān)督檢查，重點關(guān)注業(yè)務(wù)合規(guī)性，是否存在超品種、超規(guī)模、超期限、超授權(quán)等違規(guī)操作，是否存在重大損失風(fēng)險。

（二）集團內(nèi)審部門應(yīng)當(dāng)每年對所有操作主體進行審計，重點關(guān)注業(yè)務(wù)制度的健全性和執(zhí)行有效性，會計核算的真實性等。

（三）對于審計檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，要及時向集團報告并督促整改到位。對于開展投機業(yè)務(wù)或產(chǎn)生重大損失風(fēng)險、重大法律糾紛、造成嚴(yán)重影響的，要及時處置應(yīng)對，并暫停該操作主體開展金融衍生業(yè)務(wù)，進行整改問責(zé)?；謴?fù)開展業(yè)務(wù)的，需報集團董事會批準(zhǔn)。

（四）應(yīng)當(dāng)根據(jù)《中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究實施辦法(試行)》（國資委令第37號）等有關(guān)規(guī)定，制定責(zé)任追究制度，對違規(guī)事項進行追責(zé)。涉嫌違紀(jì)或職務(wù)違法的問題和線索，移送紀(jì)檢監(jiān)察機構(gòu)。涉嫌犯罪的問題和線索，移送國家監(jiān)察機關(guān)或司法機關(guān)。對于發(fā)生重大損失風(fēng)險、造成嚴(yán)重影響等問題的，國資委將在業(yè)績考核中予以扣分或降級處理，并根據(jù)干部管理權(quán)限開展責(zé)任追究。

六、建立報告制度

各中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向國資委報告金融衍生業(yè)務(wù)開展情況，及時報告重大事項，確保報送信息準(zhǔn)確、完整。

（一）對于業(yè)務(wù)日常開展情況，應(yīng)當(dāng)于每季度末隨財務(wù)快報一并報送金融衍生業(yè)務(wù)報表。未開展金融衍生業(yè)務(wù)的企業(yè)要進行“零申報”。集團要加強對上報數(shù)據(jù)的檢查和核實，避免瞞報、漏報、錯報。

（二）對于業(yè)務(wù)年度經(jīng)營情況，集團應(yīng)當(dāng)向國資委報送專項報告，報告內(nèi)容包括年度業(yè)務(wù)開展情況（如業(yè)務(wù)品種、保值規(guī)模、盈虧情況、年末持倉風(fēng)險評估等）、套期保值效果評估、審計檢查中發(fā)現(xiàn)的問題及整改情況、其他重大事項等，并將中介機構(gòu)出具的專項審計意見，與年度財務(wù)決算報告一并報送國資委。

（三）對于開展投機業(yè)務(wù)或產(chǎn)生重大損失風(fēng)險、重大法律糾紛、造成嚴(yán)重影響的，應(yīng)當(dāng)于24小時內(nèi)向國資委專項報告，并對采取的處理措施及處理情況建立周報制度。對于有特殊業(yè)務(wù)需求，期限、規(guī)模等超過本通知的，要提前向國資委報告。

（四）對于瞞報、漏報、錯報以及未按要求及時報告的，國資委將予以通報、約談。對于上報信息嚴(yán)重失實、隱瞞資產(chǎn)損失以及不配合監(jiān)管工作的，國資委將嚴(yán)肅問責(zé)。

國資委將與發(fā)展改革委、財政部、商務(wù)部、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等有關(guān)部門，通過定期會商、信息共享、聯(lián)合檢查等方式，形成監(jiān)管合力，強化監(jiān)管力度。企業(yè)開展境外金融衍生業(yè)務(wù)所需外匯額度按相關(guān)規(guī)定及程序辦理。

銀行、期貨、保險、證券等持牌類金融機構(gòu)開展金融衍生業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團國資委可參照本通知開展本地區(qū)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管工作。

《關(guān)于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》（國資發(fā)評價〔2009〕19號）、《關(guān)于建立中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)臨時監(jiān)管機制的通知》（國資發(fā)評價〔2010〕187號）和《關(guān)于取消中央企業(yè)境外商品衍生業(yè)務(wù)核準(zhǔn)事項的通知》（國資發(fā)評價〔2015〕42號）自本通知印發(fā)之日起廢止。

國 資 委   

2020年1月13日